煤炭行業供應鏈融資的發展與風險防范論文

　　供應鏈融資在產生較大收益的同時，也孕育著較大的風險，尤其對煤炭行業來說，供應鏈融資中的風險具有更大的不確定性，以下是學習啦小編為大家精心準備的：煤炭行業供應鏈融資的發展與風險防范相關論文。內容僅供參考閱讀!

　　煤炭行業供應鏈融資的發展與風險防范全文如下：

　　引言

　　煤炭行業是我國戰略性基礎產業，能源煤炭工業在我國經濟中占有相當大的比重。受經濟增長放緩的影響，煤價短期大幅下跌，煤炭社會庫存達到歷史高位，煤炭企業普遍已經出現利潤下滑、商品滯銷等不利因素。另一方面，由于煤炭企業在資源整合過程中加速擴張，形成負債，這將不同程度造成煤炭企業及上游供應商和下游客戶存在資金鏈緊張的問題。如何解決煤炭供應鏈上中小企業融資難的問題，一直以來都是國內學者研究的熱點。

　　一、 供應鏈融資的含義

　　供應鏈融資是指在對供應鏈內部交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入核心企業、第三方物流、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其它結算、理財等綜合金融服務 。由于供應鏈中除核心企業之外，基本上都是中小企業，因此從某種意義上說，供應鏈融資就是面向中小企業的金融服務。

　　供應鏈融資作為金融機構創新金融的新產品，將為煤炭企業及上下游供應鏈條的企業提供全新的融資渠道，是解決當前煤炭行業資金流動性，增強企業競爭力的有力途徑。通過供應鏈融資，把傳統的銀行貸款，漫長的授信過程，變得快速便捷，從根源上解決了煤炭行業物資采供中，供應鏈上的中小企業融資難、貸款慢的問題。

　　二 煤炭行業的供應鏈融資

　　(一)煤炭行業供應鏈的結構

　　從產業鏈來看，煤炭供應鏈有自己的特點，整個鏈條主要包括設備、備件及原材料的供應、勘探與開采、運輸、煤制油、煤化工、分銷和客戶等環節(如圖1所示)。就供應鏈上各環節來看，它比一般的供應鏈的關系更為復雜。實際運作中，從煤源到消費直接存在著較長的價值鏈跨度，市場巨大、復雜且較為活躍。從國內外成熟行業中產業鏈和供應鏈的一般發展規律來看，通過供應鏈整合優化推動和提升企業核心競爭力，可以達到企業經濟效益和社會效益的平衡，實現企業和社會的可持續發展。

　　(二) 煤炭行業的供應鏈融資模式

　　現階段開展的供應鏈融資業務均是以核心企業的信用為驅動，對產業鏈相關的資金流、物流進行有效控制，針對鏈條上不同企業的融資需求，為供應鏈上的單個企業或所有企業提供全面的融資服務。通過提供鏈式融資，推動整個產業鏈的商品交易連續、有序進行，使該供應鏈的市場競爭能力得以提升。

　　基于質押方式與第三方監管的不同，目前圍繞煤炭供應鏈開展的融資服務，主要包括倉單融資、應收賬款融資，預付款融資等模式。

　　(1) 倉單融資。倉單融資是指以企業(借款人)合法持有的，銀行認可的專業倉儲公司的倉單進行質押，向銀行申請的融資授信業務(如圖2所示)。倉單融資實質是一種存貨抵押融資方式，通過銀行、倉儲公司和企業的三方協議，引入專業倉儲公司在融資過程中發揮監督保管抵押物、對抵押物進行價值評估、擔保等作用，實現以企業存貨倉單為抵押的融資方式。

　　(2)應收賬款融資。應收賬款融資模式是指企業以賒銷產生的應收賬款進行質押即可申請融資(如圖3所示)。如煤企將銷售給下游耗煤企業(電廠、鋼廠等)所形成的應收賬款債權或是位于供應鏈上游的煤炭設備供應商銷售給煤企的設備所形成的應收賬款等，將應收賬款質押或轉讓給金融機構，快速獲取融資額度。采用應收賬款融資業務，可以實現快速資金回籠。

　　(3)預付款融資。預付款融資業務是銀行以控制購貨商(借款人)向供貨商(收款人)購買的煤炭的提貨權為手段，向購貨商提供融資，用于支付供貨商貨款，由供貨商根據約定按銀行指令進行發貨的業務。在過去，企業一般是向銀行尋求貸款支持，申請傳統流動資金貸款用于支付預付款。但這種貸款限制較多，往往需要企業提供足額抵質押或擔保。對于供應鏈中的這些中小企業而言，這些往往難以辦到。因此，企業往往由于融資難而不得不放棄擴大經營規模。在預付款融資模式下，銀行借助供應鏈上核心企業的資信實力和對交易要素的控制，為下游企業提供融資，將融資款項直接支付給上游核心企業。對于下游經銷商而言，銀行為其提供融資便利，解決資金困難，擴大銷售規模，同時，在一些商品交易中，預付貨款可在對核心企業的采購中享有優惠價格，進而降低經銷商成本。

　　三 煤炭供應鏈融資的風險分析

　　采用供應鏈融資的方法，雖然能極大的解決煤炭供應鏈的資金短缺問題，但是由于這類業務還處于起步階段，實際操作中還面臨多種風險，主要體現為系統性風險，信用風險和操作性風險。

　　(1)系統性風險。煤炭供應鏈融資中的系統性風險包括兩層含義，其一，煤炭供應鏈融資受國際、國內宏觀經濟周期等系統性宏觀風險和行業風險的影響。如國際大宗商品價格走跌、煤炭價格低位運行，這將不可避免的影響煤炭供應鏈融資的力度。其二，在圍繞某個核心企業的所構成的一條供應鏈體系中，位于供應鏈上的企業是相互依存的。因為如果供應鏈的某一成員出現了融資方面的問題，那么其后果將不可避免地蔓延到整條供應鏈。所以，隨之融資工具向整個煤炭供應鏈的上游企業和下游企業延伸，這種來自供應鏈系統的風險也會在整個供應鏈擴散。

　　(2)信用風險。信用風險是借款人因各種原因未能及時、足額償還債務或銀行貸款而造成違約的風險。例如，在應收賬款模式中，對銀行而言，融資企業的應收帳款存在不確定性，如該企業的應收帳款在貸款期限內發生不利的變化，將影響銀行貸款的安全性。這種沒有資產支持的信用授信，存在比較大的風險。

　　另一方面，由于國內整體信用環境的惡化，還沒有建立起一個完整的信用體系，供應鏈成員相互之間以及與銀行之間并沒有相對可靠的信用保證。 　　(3)操作性風險。巴塞爾委員會將操作風險定義為由于不完善或者失靈的內部控制、系統失靈、人為錯誤以及外部事件等給商業銀行帶來的損失，所有與風險事件相聯系的成本支出都包含在操作風險內 。假倉單、倉單重復質押等就是典型的操作風險。由于倉單的應用在我國還處于起步階段，其流通機制、

　　標準化以及相關法律法規等方面都還不健全。在倉單融資中，倉單的真偽，倉單的轉讓、分割、提貨等環節都存在風險。

　　四、煤炭行業供應鏈融資的風險對策

　　供應鏈融資在產生較大收益的同時，也孕育著較大的風險，尤其對煤炭行業來說，供應鏈融資中的風險具有更大的不確定性。為此，可以從以下方面做好煤炭行業供應鏈融資中的風險防范措施。

　　首先，構建合理的煤炭供應鏈融資體系。核心企業應當按照自身的實際和所屬行業資金運動的特點，構建合適的供應鏈融資模式。以打造整體供應鏈競爭力為主導，設計企業融資方案，注重產業鏈整體資金流動性，充分考慮整個供應鏈的資金需求，同時兼顧上下游企業的資金流動性，打造整體供應鏈核心競爭力。

　　其次，加強信用風險管理。供應鏈融資中的核心企業應當與商業銀行一起制定適用于本企業供應鏈的信用評級制度，降低信貸雙方的信息不對稱缺陷。根據煤炭行業的特點，適當的考慮供應鏈上中小企業關鍵的財務指標、企業治理結構，經營狀況，違約概率等指標，形成個性化的信用評級制度，并進行動態監管。

　　最后，完善信息共享機制。利用現代信息技術，銀行應與核心企業、物流公司建立相應的信息共享平臺，以便對供應鏈中物流、資金流、信息流進行實時數據傳遞。例如，在倉單質押融資業務中，銀行與倉儲企業間的信息共享尤為重要。及時準確的信息共享能夠有效避免操作風險、信用風險等。

　　隨著煤炭行業改革的不斷深化和發展，煤炭兼并重組后，特別是當前處于經濟全球化和激烈的市場競爭條件下，需要整個行業積極創新融資方式，擴大資金來源。開展供應鏈融資業務，將為整個煤炭行業的企業帶來全新的增長模式和發展機遇。