2017年中國貨幣政策

2017年中國貨幣政策

　　2017年中國貨幣政策是什么?具體內容又是什么?以下由學習啦小編對2017年中國貨幣政策進行整理，希望對你有幫助。

2017年中國貨幣政策或收緊

　　自10月1日人民幣正式入籃至今，人民幣不斷貶值，甚至打響7.0保衛戰。正值人民幣大幅貶值之際，加上PPI快速回升，2017年貨幣政策或面臨進一步邊際收緊壓力。

　　昨日美元一度突破102，創十三年半新高，自11月9日特朗普獲勝以來，美元已漲逾5%。隨著美元大漲，除了人民幣大幅貶值外，印度盧比、土耳其里拉、菲律賓比索等新興市場貨幣均紛紛慘烈下跌。

　　其中，印度盧比和土耳其里拉兌美元均創歷史新低。為了應對本國貨幣大幅貶值，土耳其央行周四意外宣布加息，將基準回購利率上調50個基點至8%，隔夜貸款利率上調25個基點至8.5%，隨后土耳其里拉短線拉漲近400點。

　　華創證券首席債券分析師屈慶認為，相對其他國家通過加息應對貨幣貶值，中國或面臨貨幣政策進一步邊際收緊壓力。

　　雖然中國央行維持2.25%的7天逆回購利率沒有變，但實際上市場的回購利率是不斷上行的，在人民幣貶值壓力進一步加大的情況下，未來貨幣政策沒有放松的可能，仍將面臨邊際上的收緊壓力。

　　另外，屈慶預計11月CPI同比小幅回升至2.2%，PPI或環比繼續上升，對應PPI同比將大幅回升至2.5%左右，明顯超出市場預期。

　　那么，貨幣政策究竟更關注CPI還是PPI?

　　屈慶稱，自2012年以來，央行的貨幣政策是更注重PPI。

　　從央行貨幣政策的角度來看，由于過去的周期當中，CPI和PPI的變化較為同步，很難判斷央行的貨幣政策究竟是更側重CPI還是PPI，或是兩者兼顧。但是在2012年以來的貨幣政策寬松周期中，CPI波動并不明顯，PPI的持續負增長無疑是推動央行貨幣政策持續寬松的主要原因，換言之，2012年以來央行的貨幣政策是更注重PPI的。

　　展望未來，考慮到明年翹尾因素明顯上升，一季度PPI同比最高或回升至4.5%以上，全年中樞較今年明顯抬升，隨著PPI的快速回升，無疑也將加大貨幣政策邊際收緊的壓力，即使加息、加準等貨幣政策的全面收緊推出概率不大，但利率走廊區間上移以及基礎貨幣投放的縮量仍將是較為可能的貨幣政策選項，明年貨幣政策仍面臨較大的收緊壓力。