2017下半年經(jīng)濟(jì)政策
經(jīng)濟(jì)是價值的創(chuàng)造、轉(zhuǎn)化與實現(xiàn);人類經(jīng)濟(jì)活動就是創(chuàng)造、轉(zhuǎn)化、實現(xiàn)價值，滿足人類物質(zhì)文化生活需要的活動。2017年下半年的經(jīng)濟(jì)政策有哪些發(fā)展方向。小編給大家整理了關(guān)于2017下半年經(jīng)濟(jì)政策，希望你們喜歡!
2017下半年經(jīng)濟(jì)政策：下半年經(jīng)濟(jì)預(yù)測
招商證券謝亞軒6日發(fā)布下半年中國經(jīng)濟(jì)展望，謝亞軒認(rèn)為，當(dāng)前金融監(jiān)管是為了約束商業(yè)銀行行為，推動金融去杠桿。其本質(zhì)是讓商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模與其資本金相匹配，不能通過信用創(chuàng)造過度擴(kuò)張。預(yù)計下半年貨幣政策仍維持穩(wěn)健中性的基調(diào)，流動性“中性適度”。
央行通過“削峰填谷”熨平臨時性、季節(jié)性因素對流動性的擾動，維持流動性的緊平衡狀態(tài)。在表外理財納入MPA考核以及金融強(qiáng)監(jiān)管的背景下，中性情形預(yù)計2017年年末M2同比增速將震蕩下行至9.7%，社會融資規(guī)模同比增速降至11.4%，全年增量17.8萬億元。考慮地方政府債券的社會融資規(guī)模同比增速將降至13.3%。
金融去杠桿確實會導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)融資環(huán)境的惡化，融資利率上行、資金到位速度放緩，據(jù)此推論出下半年經(jīng)濟(jì)形勢大幅惡化看似正確，但其實有邏輯跳躍。
一則穩(wěn)增長與去杠桿是辯證統(tǒng)一的關(guān)系，不能去杠桿的穩(wěn)增長是不可持續(xù)的穩(wěn)增長;二則金融去杠桿對實體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可以通過積極的財政政策和結(jié)構(gòu)性改革對沖;三則當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動力已經(jīng)從投資轉(zhuǎn)向消費，而影響消費的主要因素不在于利率和資金供給而在于收入。收入改善，消費有望保持平穩(wěn)，進(jìn)而推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速保持穩(wěn)定。
考慮到金融監(jiān)管的嚴(yán)厲態(tài)度超出預(yù)期，盡管消費依然保持穩(wěn)定，但缺乏彈性，只能決定增長中樞不至于跌破底線，無法完全對沖投資波動對經(jīng)濟(jì)形勢的邊際影響，而出口改善也難以化解投資波動的負(fù)面影響。
1季度GDP增速超預(yù)期上漲抬高了全年經(jīng)濟(jì)增長中樞水平。預(yù)計二季度GDP同比增速將回落至6.7%，三、四季度GDP同比增速將進(jìn)一步至6.6%，預(yù)計全年GDP增速為6.7%。
近期人民幣兌美元中間價報價模型在上日收盤價和籃子貨幣基礎(chǔ)上加入了逆周期因子，人民幣匯率的決定因素由“二龍治水”變?yōu)?ldquo;三足鼎立”，這為下半年人民幣匯率走勢增添了更多變數(shù)。
逆周期因子是否有效尚待觀察。預(yù)計國內(nèi)外匯市場供求仍將維持弱平衡的局面，但不排除部分月份出現(xiàn)外匯供應(yīng)略超需求的可能。下半年還應(yīng)關(guān)注歐元區(qū)貨幣政策是否轉(zhuǎn)趨保守，歐元區(qū)核心國家是否推出財政刺激方案，這可能帶來一個更強(qiáng)的歐元和相對更弱的美元。
預(yù)計未來美元指數(shù)在95-105的區(qū)間內(nèi)波動，維持人民幣兌美元匯率在(6.72，7.15)區(qū)間的判斷。
考慮到金融監(jiān)管的嚴(yán)厲態(tài)度超出預(yù)期，盡管消費依然保持穩(wěn)定，但缺乏彈性，只能決定增長中樞不至于跌破底線，無法完全對沖投資波動對經(jīng)濟(jì)形勢的邊際影響，而出口改善也難以化解投資波動的負(fù)面影響。
1季度GDP增速超預(yù)期上漲抬高了全年經(jīng)濟(jì)增長中樞水平。預(yù)計二季度GDP同比增速將回落至6.7%，三、四季度GDP同比增速將進(jìn)一步至6.6%，預(yù)計全年GDP增速為6.7%。
近期人民幣兌美元中間價報價模型在上日收盤價和籃子貨幣基礎(chǔ)上加入了逆周期因子，人民幣匯率的決定因素由“二龍治水”變?yōu)?ldquo;三足鼎立”，這為下半年人民幣匯率走勢增添了更多變數(shù)。
逆周期因子是否有效尚待觀察。預(yù)計國內(nèi)外匯市場供求仍將維持弱平衡的局面，但不排除部分月份出現(xiàn)外匯供應(yīng)略超需求的可能。下半年還應(yīng)關(guān)注歐元區(qū)貨幣政策是否轉(zhuǎn)趨保守，歐元區(qū)核心國家是否推出財政刺激方案，這可能帶來一個更強(qiáng)的歐元和相對更弱的美元。
預(yù)計未來美元指數(shù)在95-105的區(qū)間內(nèi)波動，維持人民幣兌美元匯率在(6.72，7.15)區(qū)間的判斷。