公司發行私募債的辦理流程是怎樣的

公司發行私募債的辦理流程是怎樣的

　　私募債也被稱為高收益債券，由低信用級別的公司或市政機構發行的債券，這些機構的信用等級通常在Ba或BB級以下。你知道公司發行私募債的辦理程序是怎樣的嗎?下面由學習啦小編為你詳細介紹私募債的相關法律知識。

　　公司發行私募債的辦理流程

　　(一)前期準備階段

　　1、流程步驟

　　(1)討論確定發行方案：規模、期限、擔保方式、預計利率、募集資金用途等;

　　(2)聯系擔保工作;

　　(3)會計師開展審計工作;

　　(4)券商、律師開展盡職調查;

　　(5)召開董事會、股東(大)會;

公司發行私募債的辦理流程是怎樣的

　　2、重點工作

　　前期重點工作有發債事項決議、審計工作、盡職調查及確定發行方案，具體內容與企業角色分析如下：

　　(1)發債事項決議

　　發行人有權部門需組織會議，出具同意發債的決議文件。一般發債事宜由董事會提案，股東大會批準后方可開展。制定審核限制股息分配措施。此時企業需聯系召開董事會和股東大會。

　　(2)審計工作

　　備案材料包含發行人經具有執行證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計的最近兩個完整會計年度的財務報告。一般審計工作所需時間最長，而財務數據定稿決定了其它備案文件的完成時間。在企業操作層面，發行人需盡早確定會計師，安排會計師進場開展審計工作。

　　(3)盡職調查

　　主承銷商、律師、會計師等中介機構可一起對企業進行盡職調查，以加快項目進程。盡職調查期間，主承銷商與發行人商定私募債具體發行方案。中小企業作為私募債發行人需根據中介機構要求配合完成盡職調查。

　　(4)確定發行方案

　　在此項工作中，具體要做到四確定，即確定發行規模、期限、募集資金用途等常規方案(具體方案在項目過程中仍可討論修改);確定私募債受托管理人，承銷商、上市商業銀行，為私募債提供擔保機構不得擔任該債受托管理人;確定擔保方式(第三方擔保，財產抵質押)，積極尋找擔保方，聯系擔保工作;確定償債保障金賬戶銀行。

　　(二)材料制作階段：

　　1、流程步驟

　　(1)完成評級、擔保工作;

　　(2)簽署各項協議文件(承銷協議、受托管理協議、債券持有人會議規則、設立償債保障金專戶、擔保函、擔保協議);

　　(3)中介機構撰寫承銷協議、募集說明書、盡職調查報告等;

　　(4)律師出具法律意見書;

　　(5)完成上報文件初稿。

　　2、重點工作

　　在材料制作階段重要的是完成擔保工作和簽署協議文件兩大方面。具體內容與企業角色分析如下：

　　(1)完成擔保工作

　　證券交易所鼓勵發行人采取一定的增信措施，以提高償債能力，降低企業融資成本;內部增信、外部增信(第三方擔保;保證;擔保抵押(優先選擇現房、國有土地使用權(含上面房屋)、在建工程等價格穩定的);質押(黃金、白銀、股票、應收賬款、專利權等)等;目前受市場認可度較高的擔保方式為第三方擔保(擔保公司)，考慮到第三方擔保需要盡職調查，且發行人需要準備相應反擔保物，該環節耗時長，溝通較為復雜，需要盡早安排;選擇擔保機構很重要：機構實力，股權結構，評級等。

　　(2)簽署協議文件

　　需要簽署的協議文件包括承銷協議、受托管理協議、債券持有人會議規則、銀行設立償債保障金專戶簽訂的協議、擔保協議或擔保函;協議文件的簽署，保證了相關文件制作的順利完成。對簽署協議各方都需要走公司內部流程，需要預留時間以防止耽誤整體進程。

　　在企業角色方面，中小企業要與各方簽訂好協議。與主承銷商簽訂承銷協議;與受托管理人簽署受托管理協議，制定債券持有人會議規則;在銀行設立償債保障金賬戶;與擔保人簽署擔保協議或擔保函。