商業銀行投資論文參考范文

　　借鑒發達國家經驗,我國商業銀行拓展投資業務主要應從改變商業銀行投資管理模式、豐富金融產品、提高商業銀行投資市場的流動性、完善商業銀行投資的信用風險和定價機制等方面入手。下文是學習啦小編為大家搜集整理的關于商業銀行投資論文參考范文的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　商業銀行投資論文參考范文篇1

　　淺析城市商業銀行上市投資價值

　　【摘要】本文從宏觀經濟環境、銀行業、城商行、內部經營環境以及財務指標等各個層面分析了杭州銀行的投資價值。雖全球經濟形勢持續惡化，但國內銀行業發展環境總體較好。杭州銀行作為城商行中的領頭羊，在金融危機之后繼續保持著良好的競爭力。本文運用八家商業銀行2011年年報的財務數據，運用主成分分析法建立財務狀況綜評估指標體系和評分模型，杭州銀行在八家城商行中排名第四，僅次于重慶銀行、成都銀行和北京銀行，原因是貸款集中度相對較高，應當注意分散風險。

　　【關鍵詞】城市商業銀行 資產 財務指標 因子

　　一、宏觀經濟分析

　　2011年，世界經濟增長明顯放緩至3.8%，同比下降1.4個百分點;2012年二季度，歐元區GDP同比增長-0.5%，失業率持續上升，歐債危機仍處于高危階段;美國經濟數據雖有改善，但復蘇動力和持續性仍可能不足;新興經濟體受外部需求減少、經濟周期性下行、美國“QE4”和“QE3”政策等多重因素影響，面臨增長放緩和通脹的雙重壓力。國際金融市場各類風險明顯增多，全球經濟前景仍不容樂觀，也是對我國銀行業發展的挑戰。

　　2011年我國國民經濟保持平穩較快的增長態勢，GDP同比增長9.2 %。2012年，國內經濟運行總體平穩，經濟增速趨于穩定，穩健的貨幣政策為銀行提供良好的資產結構改良的契機。《金融業發展和改革“十二五”規劃》提出“十二五”時期，金融服務業增加值占國內生產總值比重保持在5%左右，表明了金融業在國家經濟結構中的重要性。

　　2012年中央經濟工作會議指出，明年要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，要適當擴大社會融資總規模，保持貸款適度增加，切實降低實體經濟發展的融資成本。這將有利于緩解信貸供求矛盾，擴大銀行貸款業務量，提高盈利水平。

　　(一)銀行業發展分析

　　近年來，我國銀行業總資產、總負債持續高速增長，資產質量不斷提高，風控和盈利能力不斷提高。從股票市場看，2011年大盤持續低迷，但銀行業銳氣不減。據Wind資訊統計， 16家上市銀行凈利潤總額達8750億元，幾乎占全部上市公司的一半，同比增幅達29%。

　　展望未來，我認為銀行業的機遇與挑戰并存，具體分析如下：

　　1.機遇。GDP仍保持高增長，有利于提高企業的貸款需求和還款能力，且2012中央經濟工作會議指出“加強和改善宏觀調控，積極擴大國內需求”和“積極穩妥推進城鎮化”，這意味著未來幾年政府、企業和個人的融資需求將提高;國內處于產業升級階段，勞動力密集型產業將逐漸被技術密集型和資本密集型取代，融資需求增大;混業經營逐步取代分業經營，銀行業將迎來新一輪快速發展;稅制改革將直接大幅提高銀行的盈利水平;國內股票市場持續低迷，有利于銀行提高存款量。

　　2.挑戰。首先利率市場化將壓縮銀行業利潤空間，擴大利率風險;2012中央經濟工作會議指出，2013年要繼續堅持房地產市場調控政策，這可能導致銀行房貸業務量縮減;2007年開始我國銀行業全面對外開放，加上金融危機以來資本主義國家經濟不景氣，外資銀行很可能加速對國內市場的拓展，從而加劇國內銀行業競爭;民間借貸陽光化，各類企業債券的迅速發展，股票市場將漸趨完善等，給銀行帶來不小競爭壓力。

　　(二)我國城市商業銀行現狀與趨勢分析

　　城市商業銀行是我國金融體系的重要組成部分，在城市金融發展中發揮著重要作用。據銀監會年報，截至2011年，全國共有的城市商業銀行144家，總資產9.98萬億元，較2010年增長27.1%;實現稅后利潤1081億元，較2010年增長40.4%。其中，到2012年上半年，城商行總資產在銀行業總資產中的占比從8.6%上升到9.2%，其重要程度不言而喻。

　　2009年銀監會提出，準許符合條件的中小商業銀行在相關地域范圍下設分支機構，不再受數量指標控制。這對城市商業銀行實現跨區域經營提供了有利條件。

　　盡管城商行在發展過程中仍面臨基礎較為薄弱、公司治理和內部控制不夠完善等一系列問題，但總體發展速度較快，前景樂觀。

　　二、微觀分析

　　(一)基本情況

　　杭州銀行成立于1996年9月26日，經過16年的努力，現已發展成為一家初具規模、資產質量良好、盈利能力較強、綜合實力躋身全國城市商業銀行前列的具有良好投資價值的股份制商業銀行。其在中國《銀行家》雜志的“2010中國商業銀行競爭力評價報告”中獲全國大型商行競爭力排名第三。

　　(二)內外部經營環境分析

　　1.杭州銀行外部機會

　　國外經濟正逐漸復蘇，國內經濟在保持高速增長趨穩態勢;國家深入推進金融改革，形成了良好的宏觀環境。

　　杭州銀行相比其他區域性商業銀行，更能充分發揮地理優勢。其地處中國東部中心，又背靠國際金融中心——上海，有利于其通過上海“落子”全國。此外，浙江省強大的經濟實力也奠定了銀行金融業發展的基礎。

　　2.杭州銀行外部挑戰

　　同行業競爭激烈。在同區域內，受國有大型銀行、外資銀行以及寧波銀行、溫州銀行等城商行的三面夾擊。同時，國家對民間借貸的規范化的管理，也會對銀行業務產生沖擊。

　　利率市場化進程的深入，將帶來的利率風險、流動性風險及信用風險等，也將使得銀行盈利減少。

　　3.杭州銀行內部優勢

　　杭州銀行將科技金融發展為主要優勢業務，榮獲“2010年度最佳科技金融服務城市商業銀行”榮譽。該行于2009年成立科技支行，推出了一系列無需企業提供外在抵押、擔保的金融創新產品，如訂單貸、知識產權質押貸款等。僅一年時間，該支行累計發放貸款近20 億元?？萍夹椭行∑髽I的發展有利于推動經濟結構轉型，培育新的經濟增長點。杭州銀行以其長遠的戰略眼光，大力支持科技產業，符合中國經濟的客觀走向和國家政策方針。 　　風控手段創新。一方面，積極與政府部門、各類投資基金、擔保公司、科技孵化園合作，推出“風險池基金”、“銀投聯盟”等多個創新的金融服務模式。另一方面，走“精品銀行卡”發展路線，在經營中實行客戶分層策略，嚴控風險。風控能力是銀行核心競爭力之一，杭州銀行在風控手段上的成功創新對日后經營規模的擴大起到了保駕護航的作用。

　　以“蜜蜂模式”積極履行社會責任，截至2010年末，杭州銀行已向公益事業捐款近2億元，被中國銀行業協會授予“年度最佳社會責任機構”大獎。信用是銀行最基本的資本，這對其樹立良好的社會形象，塑造公信力，開拓業務十分有利。

　　杭州銀行通過“引資”實現“引智”，引進澳洲聯邦銀行等境外戰略投資者參股，實現股權多元化，借鑒和引進吸收先進經營理念。此舉將有利于其增強經營管理能力，提高核心競爭力。

　　其市場戰略明晰，堅持做“地方銀行、市民銀行、中小企業主辦銀行”，并穩步推進跨區經營，分布于全國的分支機構已近百家。

　　4.杭州銀行內部劣勢

　　小企業客戶成本高于大企業客戶，經營成本過高。存款基礎薄弱，獲得資金成本較高，公司經營的市場化程度高速擴張伴隨著高投入和高成本。

　　收入結構中，中間業務收入過低，對資本約束高。在中間業務中，規范操作的同時，應改變經營戰略和經營管理模式，對條款分割、管理分散等現象及時改進。

　　5.財務分析

　　(1)財務指標分析

　　①發展性。2011年城市商業銀行規模繼續高速增長。據銀監會2011年報數據，2011年底，城商行資產總額為9.98萬億元，較2010年增長21.7%。杭州銀行由于貸款、投資業務規模的擴大，總資產在報告期末達到2439.4億，增幅達到12.19%，雖低于城商行平均增長水平，但相對其資產總額增幅已經很大。

　　②安全性。從資產質量的角度看：2009-2011年，杭州銀行不良貸款率逐年下降，資產質量逐年提升。2009年不良貸款率0.59%.遠低于全國城商行平均不良貸款率0.8%.比較不良貸款結構發現，杭州銀行的結構優于全國城商行平均水平，其次級類、可疑類、損失類分別為0.34%、0.13%、0.12%，而全國城商行這三類不良貸款率均為0.2%.近十年來，杭州銀行的資本充足率和核心資本充足率都遠離警戒值，近年保持在相對安全范圍。2011年末撥備覆蓋率356.51%，比2010年末提高116個百分點。安全性穩步提升。

　?、塾浴Ｆ?011年全年實現營業收入75.13億元，比2010年增長49.78%;實現利潤總額33.76億元，比2010年增長41.48%，凈利潤比去年增長40.83%，高于全國城商行平均增長水平40.4%。分析其年報：貸款利息的增長為營業收入、利潤總額、凈利潤的增長作出了主要貢獻。所有者權益較上年增長20.86%，主要原因是新提取盈余公積和利潤增長的。

　　考察其盈利能力變化趨勢：2009、2010、2011三年，杭州銀行全面攤薄凈資產收益率分別為13.18、16.01和18.65，逐年大幅增長。無論是收益率還是增長幅度都遠超全國商業銀行平均水平。從收益增長原因和幅度、銀行盈利能力和發展潛力幾個角度分析，預計收益率還將保持高水平。

　　另外，成本控制能力是銀行盈利能力的主要決定因素。據溫州銀行2011年報，報告期末其成本收入比率為34.58%，且呈逐年下降趨勢。筆者通過對成本收入與資產規模的關系的調查，發現：相同條件下，城商行資產規模越大，成本收入比越高。這可以理解為規模越大、管理難度越大，成本控制難度越大。杭州銀行的規模在城商行中相對較大，成本收入比卻低于資產規模更小的溫州銀行的41.24%，說明其管理效率高，逐漸實現規模經濟。

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　　杭州銀行在2011年底資產流動性比率為45.42%，存貸比69.71%，單一最大客戶貸款比例和最大十家客戶貸款比例為4.09%、27.77%，遠遠低于警戒值。與資產規模相近的城商行相比，杭州銀行的資金利用率更高，流動性風險可控。

　　⑤投資價值

　　考察其盈利能力變化趨勢：2009、2010、2011三年，杭州銀行全面攤薄凈資產收益率分別為13.18、16.01和18.65，逐年大幅增長。從收益增長原因和幅度、銀行盈利能力和發展潛力幾個角度分析，預計收益率還將保持高水平，并繼續增長趨勢，具有明顯的投資價值。

　　2010年末，在基本每股收益上，未上市銀行中，杭州銀行每股價格最高，達1.14元/股，上市銀行中北京、南京、寧波三銀行較高，也僅分別為1.09元/股、0.9元/股和0.91元/股。5

　　(2)建立銀行財務狀況綜合評分模型。本文基于八家商業銀行2011年年報的財務數據，采用SPSS軟件，運用主成分分析法從安全性、盈利性、流動性、發展性四個角度，建立財務狀況綜合評估指標體系和評分模型。從而考察杭州銀行的財務狀況和趨勢。

　　財務狀況評估指標的選取：①安全性：資本充足率、不良貸款率、單一最大客戶貸款比率、最大十家客戶貸款比率。②盈利性：凈資產收益率、每股收益。③流動性：存貸款比率、資產流動性比率、資產貸款比率。④發展性：凈利潤增長率、每股凈資產增長率。

　　數據來源：杭州銀行、溫州銀行、成都銀行、浙江民泰銀行、大連銀行、鞍山銀行、北京銀行及南京銀行八家城商行的2011年年報財務數據。

　　綜合評估模型的構建方法：采用主成分分析方法，其核心是對若干指標進行主成分分析，提取主成分因子，并以每個因子的方差貢獻率作為權數與該因子得分乘積的和構造綜合評分函數。

　　由SPSS輸出知，前四個因子的特征值大于1，方差貢獻率達85.61%，可認為其包含全部指標信息，將這四個因子作為公因子分析。

　　由SPSS輸出的因子載荷矩陣知：第一主成分F1在單一最大客戶貸款比率、最大十家客戶貸款比率這兩個變量上載荷較大，這表示第一主成分主要由它們決定，代表銀行安全性。第二主成分F2在存貸款比率、資產貸款比率變量上載荷較大，則第二主成分由這兩個指標決定，代表流動性;第三主成分F3在每股收益載荷較大，代表盈利性;第四主成分F4在凈利潤增長率上的載荷比較大，代表發展性。說明該年各類影響因素對城商行財務狀況的影響程度大小排序為：盈利性、流動性、安全性、發展性。

　　由SPSS得分系數矩陣和載荷矩陣可以得到2010年城商行財務狀況得分函數：

　　Z=4.027F1+2.543F2+1.809F3+1.038F4可見2010年安全性指標在城商行財務狀況評價中擺在首位，其次是流動性，然后是盈利性和發展性。

　　三、結論

　　杭州銀行2011年的得分在八大城商行中位居第四，僅次于重慶銀行、成都銀行、北京銀行，說明其財務狀況在規模相近的城商行中具有一定的領先優勢，在盈利性和發展性兩方面優勢尤為顯著。

　　綜上，杭州銀行具有較優越的外部條件、獨有的內部優勢和良好的發展基礎，并且正在一步步克服作為城商行的先天不足。其發展態勢喜人，前景樂觀。

　　隨著中國經濟的持續高速增長，銀行業的投資價值已為投資者所認可。而杭州銀行作為一家初具規模，盈利能力強，公司治理結構較完善，風險控制得當，綜合實力強的城市商業銀行，理應隨經濟復蘇的潮流而繼續高速發展。從本文對杭州銀行今后發展的內外部環境分析中可以看出其具有巨大的發展潛力;從財務指標分析中看出其資產質量好，發展趨勢迅猛，盈利能力和抗風險能力強。是一家能給投資者帶來穩定收益，具有中長期投資價值的銀行。

　　參考文獻

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